巴基斯坦矿产资源开发的机遇和挑战

巴基斯坦矿产资源丰富但开发程度较低，是国家经济转型的关键潜力领域。投资巴基斯坦矿产资源正处于机遇和挑战并存的战略窗口期。

一、核心投资机遇

（一）巴基斯坦矿产资源概况

巴基斯坦矿产总估值约 6万亿~8万亿美元，覆盖铜、金、稀土、煤炭、锂、锑等战略矿产，拥有世界第7大铜矿储量和世界第2大煤炭储量。但矿业仅占国家GDP的3.2%，全球出口份额0.1%，资源转化率低。

（二）部分潜在投资项目

1、Chagai地区（俾路支省）的铜金区块;

2、Chagai -Gwadar 铜金矿产走廊；

3、Thar Coalfeld 区块，世界最大的煤炭矿床之一；

4、Lasbela-Khuzdar矿带，铅锌矿和重晶石；

5、Chiniot 铁矿，巴基斯坦最大的铁矿床；

6、Kalabagah和Jatta Bahadurwal纯碱项目；

7、KalaBagh/Warcha/Khewra粉岩盐加工项目；

8、Khyber Pakhtunkhwa 稀有金属和宝石区块；

9、Gilgit Baltishtan 稀有金属和宝石区块；

10、Nagarparkar（信德省）的粉红色花岗岩区块；

（三）基础设施建设与中巴经济走廊（CPEC）赋能

1、物流与能源升级：CPEC投入620亿美元建设公路、港口（瓜达尔港由中国公司租赁运营）及输电网络，大幅降低俾路支省等资源区物流成本。

2、开发模式创新：采用“基建先行、开采跟进”模式，如中企运营的桑达克铜矿（年产50万吨）成为成功案例。

（四）矿产资源开发已经上升到巴基斯坦国家战略

1、2025年巴基斯坦推出《国家矿产协调框架》，简化联邦与省级许可流程，提供税收优惠，引入ESG标准。《外国投资保护法》保护投资者的权利，规定对投资者的各种税收优惠和豁免，包括提供出口加工区激励和鼓励直接投资。

2、巴基斯坦政府成立了特别投资促进委员会（SIFC），由总理担任主任，旨在协调相关部分和军队，通过克服系统性/官僚主义障碍和优化联邦和省级之间的横向-纵向协同作用来提高投资公司的便利性，作为单一窗口，提高办事效率。矿产投资，是SIFC重点支持的领域之一。

（五）国际合作红利

1、美国以关税豁免（29%惩罚性关税）为筹码，要求合资开发俾路支省铜矿。

2、沙特、阿联酋在巴基斯坦成立矿业合资公司；日本小松（Komatsu）投资4.4亿美元为雷科迪克项目提供设备。

二、主要挑战
1、安全与地缘风险：俾路支省分离武装（如“俾路支解放军”）频繁袭击外资项目，2024年该省占全国恐袭事件的95%；
2、技术短板：缺乏先进采矿、选矿和冶炼能力与专业人才，巴基斯坦相关机构正与中国高等教育机构合作，培养当地人才。例如巴基斯坦国立科技大学（NUST）和中国矿业大学（北京）的先进采矿技术合作，已经在稳步实施；3、环境与社会治理：稀土等资源开采可能引发水污染与废渣堆积，需强化环保法规，制定长远规划。

三、投资策略建议
1、短期优先项目，可选择高潜力的类型，选择赋存条件好、政策支持力度大、地理位置优越且安全可控区域的铜、锑和宝石等矿产资源；

2、 长期战略布局，可做产业延申，投资矿产深度加工（如稀土冶炼），而非仅出口原料，契合巴基斯坦本地化政策；

3、 在合作模式上，建议和巴基斯坦当地公司合资开发矿产项目，分工协作，充分利用本土公司资源优势，降低运营风险。例如山宇智联通过Roomi集团和巴基斯坦矿产开发公司（PMDC）的深度合作。

4、 依法合规开发，执行国际标准，注重环保技术应用，做到可持续发展，提升社会形象。

四、结论
巴基斯坦是中国全天候战略合作伙伴，两国长期保持密切高层和民间交往，双边务实合作稳步推进，高质量共建中巴经济走廊，取得丰硕成果。巴基斯坦矿产资源开发，正处于基建逐步完善、政策红利加持、全球需求迫切的黄金窗口期，投资潜力巨大。中国投资者应该注重长远利益，遵守法律法规，尊重当地的宗教和文化，建立可靠的本地伙伴关系，加强培养本土人才。同时，中国投资者需借力CPEC基建红利，同时深度融入本地化产业链，方能在南亚矿业新棋局中赢得先机。