一文读懂2021年全球及非洲投资趋势

根据最新发布的《2021全球投资报告》指出，受新冠疫情影响，全球外资都在回笼资金，对外投资总额大幅下降。报告指出全球外国直接投资(FDI)从2019年的 1.5 万亿美元下降到2020年的 1 万亿美元，下降了35%。这是自2005年以来的最低水平，比2009年全球金融危机后的低点低了约20%。本次疫情对工业和基础设施投资项目产生了巨大的负面影响，这意味着作为全球经济增长和发展引擎的国际生产受到了严重影响。预计2021年全球外国直接投资将在2021年见底，并出现温和复苏并有所反弹，反弹幅度为10%至15%。这仍将使FDI比2019年的水平低25%左右，比2016年的近期峰值低40%以上。到2022年，FDI将进一步增长，按照预测的上限，这可能使FDI回到2019年的1.5万亿美元水平。不过，外国直接投资的复苏将存在不均衡的问题。发达经济体的FDI增长将强于其他地区。同时，流入亚洲的FDI也将保持较高水平。

2020年，全球外国直接投资(FDI)流量大幅下降。世界各地为应对新冠肺炎大流行而实施的封锁减缓了现有项目的投资进度，经济衰退导致跨国企业跨境投资需要重新评估项目的可行性。全球外国直接投资(FDI)流量中发达经济体和转型经济体的FDI下降幅度最大，降幅达58%。发达经济体的急剧下降很大程度上受到少数国家FDI大幅波动影响的。在发达经济体FDI下降总量中，约1/3是由荷兰几家大型控股公司的清算、重组和内部资金抽调造成的。相比于达经济体和转型经济体，发展中经济体的下降幅度较少，仅为8%，而且，发展中经济体占全球FDI总量的比例为66%，比2019年的比例多了近50%。

虽然新冠疫情对FDI的影响很大，但不同的地区影响不一样，流入发达国家的外国直接投资下降了58%，至3120亿美元；发达国家的跨国并购额下降了11%，至3790亿美元；已宣布的新投资项目和跨境项目融资交易的价值分别下降了16%和28%。

2020年，发达国家的跨国公司减少了56%的海外投资额，至3470亿美元。而且，发达国家FDIl流出额在全球FDI中所占的份额降至47%，为历史最低点。其中欧洲跨国公司的对外投资总额下降了80%，至740亿美元，这是1987年以来的最低额。荷兰、德国、爱尔兰和英国的对外投资都急剧减少。荷兰通常是欧洲最大的对外投资国，但由于公司重组和公司出售，荷兰的资金流出减少了2460亿美元，至1610亿美元。尽管德国跨国公司在国外进行了几次大规模的收购，但德国公司也在世界范围内大量回笼资金，使德国的外国直接投资流出减少了75%。在英国，对外投资额从- 60亿美元下降到- 330亿美元，英国也回流了大量资金。英国的跨国公司将其部分国外资产进行出售，例如，特易购(Tesco)以99亿美元的价格出售了在泰国的门店，沃达丰(Vodafone)以58亿美元的价格出售了在意大利的塔资产。

流入发展中国家的外国直接投资减少了8%，至6630亿美元。流入中国的外国直接投资增长了6%，达到1490亿美元，主要是由于经济增长的弹性、投资便利化和投资自由化。

发展中国家的跨国公司进行的海外投资活动额下降了7%，达到了3870亿美元。不过，不包括来自中国香港的资金量则下降了22%。来自中国的对外直接投资虽然下降了3%，但仍维持在1330亿美元的高位，使中国成为全球最大的投资者。2020年，中国跨国公司的跨境并购交易额翻了一番，主要是由于在中国香港的金融交易。“一带一路”倡议的不断扩大也使中国外国直接投资在疫情中保持了增长。从东南亚流出的资金减少了16%，至610亿美元。来自新加坡的投资减少了36%，至320亿美元。相比之下，泰国的对外直接投资增长了一倍多，达到170亿美元，主要集中在邻国的金融服务和制造业。泰国公司积极进行跨境并购，例如曼谷银行以23亿美元收购了印度尼西亚的Bank Permata。

2020年，流向转型经济体的资金减少了58%，至240亿美元。作为转型经济体中最大的经济体，俄罗斯联邦的资金流入急剧下降，从2019年的320亿美元降至100亿美元，反映出其对采掘业投资的严重依赖。流向拉丁美洲和加勒比、非洲等地的外国直接投资大幅减少。因为新冠疫情导致出口需求锐减，以及2020年初大宗商品价格大幅下跌，严重影响了它们的投资前景。拉丁美洲和加勒比地区的外国直接投资下降了45%，至880亿美元，是转型经济体中降幅最大的。流入非洲的外国直接投资下降了16%，降至400亿美元，这是15年前的水平，埃及仍然是非洲地区最大的目的国。2020年，从转型经济体流出的外国直接投资额减少了76%，至60亿美元。拉丁美洲跨国公司的对外投资在2020年减少为35亿美元，这是有史以来金额最少的一次，下降了约500亿美元。主要原因是巴西持续出现资金外流，外流规模达260亿美元。同时，智利的资金外流也增加了25%，达到120亿美元。

在非洲地区，2020年对非洲的外国直接投资(FDI)下降了16%，至400亿美元。非洲的外国直接投资降幅高于发展中国家的平均降幅，而且目前存在停滞趋势。与2018年相比，2019年非洲大陆的外国直接投资几乎没有变化。非洲大陆陷入了25年来的首次衰退；经济放缓和流动性限制严重影响了投资指标，未来外国直接投资趋势的新项目下降62%至290亿美元，而国际项目融资，特别是与大型基础设施项目相关的国际项目融资下降74%至320亿美元，跨境并购(m&a)下降45%，至32亿美元。

2020年，流向北非的外国直接投资从2019年的140亿美元减少到100亿美元，减少了25%，大多数国家的外国直接投资都大幅下降。埃及仍然是非洲最大的投资目的地，尽管在2020年大幅度减少35%至59亿美元；流入摩洛哥的资金几乎保持不变，为18亿美元；流入阿尔及利亚的外国直接投资下降19%至11亿美元，主要流入自然资源部门。苏丹的外国直接投资减少了13%，至7.17亿美元。流入突尼斯的资金减少至6.52亿美元，比2019年的8.45亿美元下降了23%；其中突尼斯制造业吸引的外国直接投资最多，占比达54%，其次是能源领域，占比达33%。

2020年，流入撒哈拉以南非洲的外国直接投资减少了12%，至300亿美元。不过在尼日利亚、塞内加尔、毛里塔尼亚、刚果金、加蓬、莫桑比克等国实现FDI的正增长。

在西非，流入尼日利亚的资金略有增加，从2019年的23亿美元增加到24亿美元。2020年，原油均价下跌了33%，需求下降以及场地开发放缓造成的供应面限制限制了2020年上半年对尼日利亚的FDI。在非石油经济领域的一项重要的新投资(6600万美元)是由肯尼亚Ariel食品公司在Lekki自由贸易区建设的生产基地。该地区还有一笔重要的并购交易，是由中国交通建设股份有限公司向Lekki深海港提供了2.21亿美元的初始股权投资，计划总投资为6.29亿美元。还有南非Multichoice集团对数据托管服务提供者Betking的投资，但规模较前两者较小。塞内加尔是非洲大陆上少数几个在2020年获得更多资金流入的经济体之一，由于在传统油气行业和可再生能源领域的投资，塞内加尔的资金流入增加了39%，达到15亿美元。2020年，塞内加尔首次启动海上油气田开发工作，政府预计将于2022年开始生产，到2023年实现两位数的经济增长。其中最大的项目是SNE油田，位于首都达喀尔以南100公里处，由Woodside Petroleum(澳大利亚)、Cairn Energy(英国)、FAR(澳大利亚)和Petrosen(塞内加尔)组成的财团共同开发。由于来自中国的投资，毛里塔尼亚的资金流入增加了10%，达到10亿美元。多哥的外国直接投资几乎翻了一番，达到6.39亿美元，主要来自其他西非国家的投资。其中一个关键项目是CimMetal集团(布基纳法索)宣布的一个价值1亿美元的建筑材料工厂，该工厂将于2021年开始生产。另一个重要的投资在2020年，Dangote(尼日利亚)耗资6000万美元建造了新的水泥厂。2020年，加纳的外国直接投资下降了52%，从2019年的39亿美元降至19亿美元。加纳2020年的主要投资经济体是澳大利亚、中国、荷兰、南非和英国。对加纳的直接投资几乎有一半来自制造业，而服务业和采矿业分别占外国投资的25%和16%。

2020年，中部非洲是唯一FDI增长的地区，FDI流入92亿美元，而2019年为89亿美元。刚果共和国的外国投资资金流入增加了19%至40亿美元；刚果民主共和国和加蓬的外国直接投资均增加了11%，分别达到16亿美元和17亿美元。在刚果民主共和国，随着智能手机和电动汽车电池对钴的需求不断上升，钴的价格不断上涨，持续有外国资金流入该国矿业。同样，加蓬石油行业的资金流入也很强劲。加蓬2019年通过了新的《石油法典》，促成了几项新的海上投资，其中一些投资在2020年实现。乍得的流入相对稳定，仅减少了2%至5.58亿美元。不过对该国的外国直接投资仍然绝大多数集中在自然资源领域。

2020年，东非地区的FDI降至65亿美元，较2019年下降16%。埃塞俄比亚的FDI流入减少了6%，降至24亿美元，但仍占该分东部非洲外国投资总额的1/3以上。该国制造业、农业和酒店业在2020年吸引的投资额最高。坦桑尼亚的外国直接投资基本上保持在10亿美元不变。乌干达的外国直接投资减少了35%，至8.23亿美元，低于2019年的13亿美元，原因是艾伯特湖石油项目的工作由于大流行以及政府和石油公司在发展战略上的分歧而放缓。不过，一项耗资35亿美元的东非原油管道项目获得了批准，将建设一条从乌干达到坦桑尼亚联合共和国坦加港的1400公里长的管道，这对两国的外国投资都是一个好兆头。对索马里的外国直接投资略微增加了4%，至4.64亿美元。2020年，索马里启动了新的投资促进战略，列出了10个外国投资优先领域，包括畜牧业、渔业、能源和制造业。

2020年，流入南部非洲的外国直接投资减少了16%，至43亿美元，其中莫桑比克和南非占FDI总额的大多数。在安哥拉，跨国公司在油气行业的资本回流放缓，该国登记的外资净流入为-19亿美元，高于2019年为-41亿美元。莫桑比克的资金流入增加了6%，达到23亿美元。南非的外国直接投资下降了39%，至31亿美元。南非因疫情付出了高昂的人力和经济代价，该国的国内生产总值预计在2020年下降了8%。南非的跨境并购大幅下降，下降了52%，至22亿美元，但仍占流入总额的很大一部分。2020年实现的最大一笔投资是百事公司(PepsiCo)收购了先锋食品公司(Pioneer Foods)，该收购价值17亿美元。

在流入非洲地区的外资总额中，占比相对较小的跨境并购在2020年下降了45%，至32亿美元。虽然来自美国的跨国企业占非洲并购交易的最高价值，达20亿美元，但来自发达国家的交易大幅下降。相比之下，发展中经济体，尤其是中国的资金有所增长，2019年来自中国的资金为8.44亿美元，而2019年仅为1.31亿美元。

在资金流出方面，从非洲流出的外国直接投资从2019年的49亿美元减少了三分之二，至16亿美元。流出资金最多的是多哥，达9.31亿美元。这个国家的投资主要流向其他非洲国家。例如，Afrik assurance在贝宁和科特迪瓦开设了金融服务业务。从加纳和摩洛哥分别流出5.42亿美元和4.92亿美元。此外，由于南非跨国公司从外国收回资本，南非的非洲流出为负- 20亿美元。

2020年外国直接投资下滑在资源依赖型经济体尤为严重，主要是因能源大宗商品的价格较低，且需求受到抑制。在疫苗推广缓慢和新冠病毒毒株出现变异的情况下，对非洲的投资仍面临重大的风险，立即大幅复苏的希望渺茫。联合国预计，2021年，非洲外国直接投资预计将增长5%，但仍比2019年的水平低了15%。尽管大宗商品价格在2020年下跌后已基本回升，但该地区的预期增长仍很缓慢。大多数国家的财政和货币缓冲有限，疫苗供应短缺。从中期来看，该区域的高潜力和投资需求将加速外国直接投资流入，特别是如果投资环境继续改善的话。在投资环境继续改善方面，非洲正在通过《非洲大陆自由贸易协定》进行努力，采取措施降低区域内贸易的壁垒，可以支持外国直接投资流动。