在实际的投资交易和经营活动中，中国投资者还可能面对更多形形色色的障碍与陷阱，面临各种法律风险，主要体现在以下十个方面。

01

国家安全审查

随着近年来国际政治经济形势的变化，欧美等发达国家对中国投资的国家安全审查愈加严格，对中国企业的海外投资施加诸多限制，并给中国买家带来了较大损失。因此，中国企业“走出去”投资之前，首先需要了解目标公司所在国的国家安全审查制度，并予以谨慎评估。

02

海外用工风险

劳动法律规范植根于各国独特的政治经济文化传统及社会背景，存在较强的本土特色，各国在工时薪酬、休假管理、反歧视及性骚扰、工会管理、解雇管理等方面的法律规范存在较大差异。中国企业及个人海外投资过程中如未充分了解投资国当地劳动法律规范，按照本国定式处理海外用工关系，可能会引发劳动争议甚至海外群体性事件并面临相应法律风险。

03

单边制裁

专自9·11事件以来，经济制裁逐渐成为美国应对国家安全、外交和经济利益威胁的首选工具之一，其也成为中国企业拓展海外业务时不可忽视的问题。美国现行各种类别的制裁项目共37个，最主要的制裁清单就是特别指定国民清单（即Special Designated Nationals and Blocked Persons List “SDNs 清单”）。

04

出口管制及“黑名单”制度

广义而言，美国出口管制是指美国政府对特定敏感商品、软件和技术的出口、再出口和（国内）转移行为施加特定限制措施的管理行为，其体系主要由监管两用物项的美国《出口管理条例》（EAR）、监管国防物品和国防服务的《国际武器贸易条例》（ITAR）、美国其他行政部门管理并执行的出口管制法规构成。狭义而言，美国出口管制是指以EAR为核心、以两用物项管制为目的而形成的法律法规体系。

另外，日本现行的出口管制44体系由一系列法律法规组成。日本出口管制是清单管制与全面管制相结合的体系。目前日本出口管制的对象为两类：管制货物及管制技术。

05

知识产权侵权

在海外开展投资与经营活动时常见的知识产权风险主要有两类，分别是知识产权侵权风险和知识产权实施和交易风险。虽然保护知识产权是世界通行的规则，但知识产权毕竟是有地域属性的，各个国家和地区的法律法规亦有差异。

一般情况下，中国的知识产权仅在中国有效，在其他国家不一定能受保护。对出海的中国企业而言，即便在中国已经取得了知识产权，其效力并不及于目标国家。此时如果中国企业在目标国家开展经营活动，将可能面临知识产权侵权的风险。

06

间谍、洗钱及其他刑事指控

在美国，间谍和洗钱等刑事指控适用联邦法律，并经常根据《美国法典》来起诉犯下这类罪行的本国人和外国人。

1.经济间谍

《1996年经济间谍法》是第一部明确将窃取商业秘密确定为犯罪的联邦法律，其条款详细规定了有关窃取商业秘密的可起诉罪行。比如，为使外国政府、外国机构或外国代理人受益而对商业秘密进行的盗窃或其他盗用行为，以及涉及为用于州际或对外贸易[且]使除所有者以外的任何人获得经济利益的商业秘密盗窃。2016年，美国又通过《保护商业秘密法案》，对前者进行补充。

2.洗钱

洗钱在美国是一种联邦犯罪，涉及在资金具有非法来源时采取一定措施以使其看起来合法。与反洗钱有关的美国法律包括《美国法典》《反洗钱法案》和《银行保密法》。此外，美国有关洗钱的法规还包含广泛的域外管辖权。

3.欺诈及美国的其他刑事指控

多年来，电信欺诈以及邮件欺诈一直是刑事起诉中引用最频繁、最广泛的法律，涉及的行为包括国际贿赂计划、盗用监管信息以及向投资者隐瞒准确信息等。此外，联邦欺诈法律也经常被援引为盗窃包括商业秘密在内的无形物的适用法律，并为知识产权所有权人根据其他联邦法律提出民事索赔提供了依据。

07

政府机构的调查

中国公司可能会因其在美国开展的业务以及美国政府有时在域外适用其法律而受到多个美国机构的监管。在诸多美国监管机构中，中国投资者最常接触到的是美国证券交易委员会、司法部和联邦调查局等。

美国证券交易委员会可能会对上市公司的涉嫌虚假陈述或遗漏证券重大信息、操纵证券市场价格或内幕交易等行为展开调查。而美国司法部会对其怀疑有违反联邦刑法行为的公司进行调查，大部分刑事责任与欺诈活动有关，例如邮件和电信欺诈，证券欺诈，以及对政府的欺诈。美国司法部也执行《反海外腐败法》，其与美国证券交易委员会都可以发起调查并相互协调。

08

多边开发银行调查与制裁

中国企业“走出去”、参与“一带一路”国家项目，使用多边开发银行资金的情况十分常见，这也意味着企业要接受多边开发银行合规标准的考验、授权其对项目中的不当行为进行调查及制裁。然而很多中国企业不了解多边开发银行的制裁程序，收到调查函后也缺乏重视，甚至由前线业务人员自行处理答复。这种处理，轻则延误解释说明的黄金时机，重则主动暴露了企业更多合规问题，导致企业在后续应对过程中陷入极为被动的局面。

只要项目使用了多边开发银行的资金，不论其位于中国境内还是境外，多边开发银行都能行使管辖权。可引发调查与制裁的不当行为主要包括腐败、欺诈、共谋、胁迫和妨碍，其中欺诈是最常见的指控。此外，除了企业主体，负有责任的企业高管或员工（如投标代表）也可能被追究个人责任并受到制裁。

09

自愿退市与强制退市

近来，多家中概股公司被美国证监会依据《外国公司问责法案》列入待退市名单，引发极大的市场关注，并对中概股股价造成较大冲击。根据该法案规定，若连续三年被列入该名单，将被禁止在美国证券市场进行交易。

2022年8月，中美签署审计监管合作协议，为解决相关问题迈出了重要一步。但不可否认，仍可能有部分企业因涉及国家关键经济数据或未达到双方监管要求而从美国退市。

10

引渡

引渡受到国家之间签署的条约约束，没有批准引渡条约的国家之间不太可能发生引渡。美国现已与100多个国家签署了引渡条约，中国则与57个国家保有引渡条约，其中有39个获得了批准。目前，中美之间并无引渡条约。值得注意的是，美国于2020年8月中止了其与中国香港之间的引渡条约。

虽然中美之间没有引渡条约，但这并不意味着在他国的中国公民就不会被引渡。无论何时只要中国公民踏入与美国签有双边引渡条约的国家，其理论上就将受到引渡请求的约束。