推进资产管理公司向可持续投资领域转型

资产管理行业不同利益相关者对环境、社会及治理（ESG）投资策略的定义各不相同，对做出ESG投资策略所需的投入及响应速度也存有疑问。为促进资产管理公司进一步制定ESG投资策略，管理层须就区分不同ESG策略的范围和具体行动达成共识。德勤《绿色发展绝非易事：切实管理可持续投资转型》报告重点关注资产管理公司专项可持续投资，并围绕专项可持续投资的预期规模和增长驱动因素、可持续投资愿景与战略、参与可持续投资竞争的关键属性以及运营模式转型展开探讨。

专项可持续投资定义

可持续发展对投资管理机构的作用

预计到2025年，专项可持续投资规模将扩大至四倍以上，全球资产管理规模将达到13万亿美元。此类投资组合将作为行业巨大变革，积极推动ESG特征成为主要投资目标，而不仅仅是众多投资考量因素中的一小部分。

2020年至2025年各地区专项可持续投资的资产管理规模（AUM）*（$T=万亿美元）

未来，专项可持续投资将会：

成为全球性投资：

欧洲、中东和非洲地区可持续资产规模将从2.2万亿美元增至9.5万亿美元，美国可持续资产规模将从4,000亿美元增至2.5万亿美元，亚太地区可持续资产规模将从2,000亿美元增至1万亿美元。

通过转型实现提速：

全球近一半的业务增长将得益于从现有战略到可持续发展投资的转型。

受投资者需求驱动：

预计到2025年，投资者将围绕可持续发展战略新增3.2万亿美元的净投入。

为专项可持续投资选择最佳愿景

围绕专项可持续投资制定相关愿景将吸引投资人并对投资决策产生指导性意见。资产管理公司管理层必须在灵活性和可信任性之间找到最有利于其利益相关者的平衡点。此类愿景大致划分为四类，每一种都反映了可持续发展价值观与相应企业战略优先级一致性的不断提升。

图：专项可持续投资的愿景类型

可持续投资领导者的关键属性

可持续投资领导者将通过变更现有运营模式的三个核心要素来调整五大关键属性，从而有效地将战略与其可持续发展愿景联系起来。

依次检查每种属性：

1

明确的可持续发展愿景。需要进行关键决策来指导未来企业战略，从而为明确、切实的可持续发展愿景提供内部支持。

属性1：明确的可持续发展愿景

2

可持续产品。成功的产品必须达成传统目标，即在不影响可持续发展愿景的情况下，产生经风险调整后的可观回报。提供可靠的产品需要创建产品开发流程，确保新产品依托的投资平台拥有相关人员、数据和系统来实现可持续投资目标。可持续投资在传统产品开发流程中纳入了新的考量因素：

属性2：可持续产品

3

将ESG因素切实纳入投资流程。职业投资人并不希望投资组合管理公司只谈论ESG。他们关注投资机构如何（以及如何持续）获取和使用ESG数据，以及如何将其转化为投资决策，包括筛选、选择、投资组合权重和退出策略。做出实质性可持续发展承诺的大型投资机构在对潜在资产管理公司进行评分的所有标准中将ESG声明排在首位。

ESG相关尽职调查包括投资者对资产管理公司整个投资机构的决策支持平台进行审查，而不仅仅是对从业人员本身进行审查。

可持续投资领导者将通过以下三个流程组成部分实现差异化，从而在竞争对手中脱颖而出：

属性3：将ESG因素切实纳入投资流程

4

注重成果的积极所有权，有时也称之为“尽责管理”，通常包括资产管理公司的表决方式。投资人希望做出可持续发展承诺的资产管理公司通过积极的股东参与表决来产生重要影响。可持续投资领导者已明确阐述了拥有更多资源的股东的参与情况。

属性4：注重成果的积极所有权

5

以洞察为主导的客户参与。可持续投资领导者不仅利用关系管理（和客户体验）来诠释他们的可持续发展承诺，还对其进展和影响予以报告。这体现在以下多个方面：

• 思想领导力：定期制作讲述公司可持续发展价值主张、目标和影响的思想领导力内容；

• 理念宣传：向分销商介绍公司的可持续发展优势以及关键的可持续发展主题，以提高客户对可持续发展的认识，并回应客户的咨询；

• 获取ESG和可持续发展专业知识，并通过良好的内部沟通将分销商与公司的可持续发展领导人和专家紧密联系起来；

• 通过向客户发布报告，展示具体的可持续发展和ESG决策的影响。

由于缺乏数据且客户对报告框架的期望不一，有效、一致地衡量和传达这些承诺的影响是具有挑战性的。许多资产管理公司在客户报告方面存在一定困难，任何向可持续投资实践领域的转变都将对该体系产生进一步的影响。

可持续投资的运营模式转型

除具备以上五大关键竞争优势外，资产管理公司还需优化现有运营模式，特别是在以下三个方面：

1

治理和组织架构设计。委派专人负责在投资、企业社会责任、执行决策、营销和人力资源等部门招募或培养可持续发展领导人，并支持他们进入高级管理层。

2

数据和技术能力。创新的ESG数据和技术能力有助于公司保持长期差异化优势。

3

激励机制。将可持续投资战略因素与人才调整的五个关键支柱相结合。

随着投资管理公司对可持续投资期望的考量，以及在运营模式方面所需的投资和转型，各公司需要采取的优先事项和所面临的挑战也不尽相同：

并非所有资产管理公司都会触及大规模专项可持续投资业务，许多资产管理公司也并不需要这样做。但是，所有资产管理公司都需要认真思考可持续发展的模式以及采取行动所需要的能力等问题。