2026年4月末，欧洲电力巨头Iberdrola完成墨西哥资产交易，将其在墨西哥的2.6GW在运资产（包含1368MW联合循环与热电联产、1232MW风电光伏项目）打包出售出售。本次交易不仅宣告了墨西哥市场“挥别清仓”，更标志着其全球战略重心进一步转向。
紧接着的2026年5月，Iberdrola在拉美最大的电力市场巴西重磅公布：通过子公司Neoenergia锁定巴伊亚州、北里奥格兰德州南马托格罗索州的三项特许经营权，通过提前续期机制延期30年，同时计划到2030年在巴电网领域投资约100亿美元。

Iberdrola这一套“清仓发电、重仓配网”、“撤出墨西哥、锁定巴西”的连环拳，完美契合了其2025-2028年的顶层战略，电网业务成为公司阶段战略核心，期末配电网络资产规模将达到500亿欧元，输电网络将达到200亿欧元。
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到2028年Iberdrola预期将实现利润结构的倒转，电网业务将取代可再生能源成为利润增长核心。从市场布局来看，Iberdrola在深耕欧美市场外，选择重仓拉美地区最大电网市场巴西。
通过子公司Neoenergia，Iberdrola已在巴西形成“发、输、配、售”完整电力链条布局，并且在配电端占据最核心生态位。未来巴西将成为Iberdrola除美国和欧洲外的第一大国别市场，预计吸收70亿欧元总投资，带来全球市场约六分之一的息税前净利润。
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从政策避险的角度来看，近年墨西哥电力市场政策阴晴不定，监管环境频繁变化。相比之下，巴西电力市场的法治化、特许权保护机制在拉美属于硬通货。Iberdrola用墨西哥的发电资产换取现金流，转而在巴西提前锁定30年的配电特许经营权（最长到2060年），本质是以政策高风险资产置换长期稳健资产，以对冲政策波动。
从电力产业链布局来看，Iberdrola“弃墨投巴”的底层逻辑是海外电力投资的胜负手，正在从容量叙事全面转向生态位叙事——全球新能源发电侧已经卷成了红海，由于装机高速增长但输配电建设滞后，巴西等国已经出现了严重的消纳瓶颈。没有长期PPA或特许经营权保障的单纯发电项目，正在从资产变成负债；而具备排他性特许经营权的输配电网络，才是真正的“印钞机。