国际承包行业已经在下行周期运行了8年。国际承包商在宏观政经、行业周期和企业自身发展道路选择上，面临的挑战不断增多：大宗商品价格波动、区域政治动荡、阶段性和地域性贸易战、Covid - 19疫情的持续给国际承包市场带来了更多的不确定性；当地政府在产业升级和支持政策上出现变动；客户对承包企业综合能力要求的快速提升与承包商短期内无法满足其要求的矛盾日益突出；国际承包商既要面临国际市场的成本高企、人员流通受阻、防疫工作严峻、工期压力增加、索赔事项增多、跨文化和跨地域要素管理难度加大等一系列问题，又不得不面对公司内部从高效管理和规避风险的角度出发不断做出的战略优化和调整组织，导致项目开发和执行的内外审批层层加码，市场开发和落地愈发困难。然而，危机中育新机，我国对外承包头部企业，有序推进海外市场改革，国际市场业绩实现了稳定增长。

一 、国际承包行业20年整体回顾

过去20年，全球承包市场经历了强劲增长和震荡下行两轮反差式发展。

以ENR国际承包商250强的国际营收变化为参考，我们可以把国际承包行业过去20年的表现分为两个阶段：

2001年至2013年，快速发展阶段。

该时期，全球国际承包市场体量从1065亿美元增长至5440亿美元，年均复合增长率约为15%。

同期，我国对外承包企业的海外业务飞速发展，海外资产快速富集，从平台公司到专业工程局和设计院，从国企央企到民营企业，海外业务均呈现出欣欣向荣的景象。

2013年，我国对外承包实现营收790亿美元，在国际承包市场中的占比为14.5%，以0.2个百分点的市场占比惜败西班牙，是当年全球第二大国际承包大国。

2013年以来，震荡下行阶段。

该时期，全球国际承包行业完成营业额开始震荡下滑，2020年仅为4204亿美元，在不考虑通货膨胀的情况下，甚至比2011年的4530亿美元还要低出7.2%。

从上图可以看出，2013年以来，不同区域市场表现出较大的差异，其中，欧美地区市场容量扩增，其他地区均出现了不同程度的下滑，尤其是亚洲地区跌幅明显。

也正是在这样的大环境下，中外承包商的分化进一步加剧。

以美国、意大利、英国、日本和韩国为代表的传统国际承包大国和强企不同程度地淡出市场或收缩布局，英国Carillion、巴西Odebrecht、意大利Astaldi等国内龙头企业陆续走上破产或者被并购重组之路，西班牙ACS和意大利Webuild等企业的国际化战略从扩张型到守成型甚至是收缩型转变。

反观同期我国对外承包企业，在红海和血海中奋力搏杀，并在我国对外承包支持政策和资金加持下，艰难地逆势上涨。2020年，我国对外承包实现营收1075亿美元，在国际承包市场中的占比为25.6%，连续7年登顶全球最大承包国宝座，其中，以八大央企为代表的企业更是遥遥领先，成为我国对外承包行业取得长足发展的主力军和常胜军。

*中国能建成立于2014年12月，此处未计入2013年股份公司数据。

二 、我国对外承包最新情况

我国开展对外承包业务的企业有4000多家，尽管体量不同、业态不同、属性不同、市场打法不同，但是在全球国际市场总体下行、中国对外承包行业早已是一片红海的环境中，我国对外承包业务仍实现了长足发展。

1.对外承包新签合同额

2017年至2021年，我国对外承包新签合同额维持在2500-2600亿美元之间。2021年，对外承包新签合同额2585亿美元，同比增长1.2%。

2.“一带一路”沿线新签合同额

2021年，沿线新签合同额1340亿美元，同比下降5.2%，但降幅较2020年收窄了3.5个百分点。

3.对外承包完成营业额

2021年，我国对外承包完成营业额1549亿美元，创5年来新低，但同比仅下降了0.6%，并有望在2022年止跌回稳。

4.“一带一路”沿线完成营业额

2021年，沿线完成营业额897亿美元，同比下降了1.6%，降幅收窄5.4个百分点。

5.沿线完成/新签比

沿线新签合同额占比连续3年下滑，从高点时期的59.5%降至2021年的51.9%，完成营业额占比总体呈现上升态势，但2021年占比为57.9%，较2020年下降了0.5%。

三 、改革中的头部企业

八大建筑央企系在我国对外承包中表现突出，其新签合同额在我国对外承包新签额中的占比介于65% - 70%之间，而营收占比稍低，总体介于40% - 45%之间。其中，中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建和中国能建在国际承包市场的热点市场和热点行业（建筑、交通和电力）更是占据了主导地位。

与我国对外承包行业的波动相比，我国对外承包龙头企业表现出较强的发展韧性，从广布局、谋长远的角度出发，有序推动海外改革，在海外布局、项目管理、属地发展等方面继续加码，海外经营成效显著。

四 、小结

我国对外承包头部企业业绩的取得，既与其市场分布广、人才基数大、知识结构完整等诸多因素有关，更离不开其海外业务的持续改革和顶层设计：

从战略上重视海外，是取得成功之根本。中交作为海外优先的一贯执行者和执牛耳者，海外业务早已步入稳态。中建内部更是有没有海外就没有中建的提法。中国铁建自2018年加速海外改革之后，海外新签连续取得突破，更是在2021年创下了中国承包企业海外新签额2573亿元的最高纪录。

区域化经营，是深耕海外的重要保障。无论是中交旗下中国港湾的十大区域中心，还是中国电建以“一套人马、两块牌子”形式推进的境外六大区域总部建设，以及中国中铁22个区域总部改革和中国能建的境外六大区域总部建设，背后的核心都是属地经营网络的多节点、深捆绑。

业务多元化，是滚动经营的有力抓手。从中交的“五商中交”，到中国铁建的“8+N”产业多元发展，到中国能建的引领12大业务发展，业内领军企业正越来越多地将业务多元化与区域经营化相结合，以促进对市场的经营深耕和滚动开发。

拓展产业链，是世界一流企业的选择。放眼国际承包市场，国际一流承包企业在强承包的背后，离不开对主营业务或者核心利润业务产业链条的融入：法国万喜从持续并购公路运营公司资产到及早布局采石场业务以匹配公路业务的发展；中国交建通过从购买约翰霍兰德在国际铁路领域推陈出新，到购买康科玛特强化对拉美地区融入和设计咨询业务带动承包，均是其产业链生态的体现。而专业化鲜明的公司，嵌入或者深度融入产业链，则是未来在国际市场获得良好发展的重要途径，这也是中国电建牵头组建新能源联盟的关键要义——实现双赢发展。